Η απόκτηση του 9,9% του μετοχικού κεφαλαίου της Ελληνικής Τράπεζας από τη Eurobank και η προοπτική περαιτέρω αύξησης της συμμετοχής του ελλαδικού χρηματοπιστωτικού ιδρύματος στην ΗΒ, έχει προκαλέσει αναταράξεις στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα.
Η μεγάλη πράξη της Eurobank (€40,8 εκατομ.) που έχει προέλθει από την αγορά μεγάλου πακέτου μετοχών που κατείχε στην ΗΒ, το επενδυτικό ταμείο Third Point, προκάλεσε δυναμική ενδιαφέροντος πολλών επενδυτών πολλοί εκ των οποίων ξαναζωντάνεψαν τα χαρτοφυλάκια των μετοχών τους.
Κι αυτό φαίνεται στην πράξη από τους όγκους συναλλαγών που καταγράφονται εδώ και τέσσερις χρηματιστηριακές συναντήσεις, από τη σταθερή αύξηση του ΓΔ του ΧΑΚ και από τη μεγάλη αύξηση της τιμής της μετοχής της Ελληνικής.
Είναι ενδεικτικό ότι την περασμένη Πέμπτη, 24ώρες δηλαδή πριν ανακοινωθεί η επένδυση της Eurobank, η μετοχή της ΗΒ τύγχανε διαπραγμάτευσης κοντά στα € 0,70 ενώ, την επόμενη μέρα η τελευταία πράξη έγινε στα €0,90 σημειώνοντας ημερήσια άνοδο 3,25%.
Την ίδια ώρα, η απόκτηση του 9,9% της Ελληνικής από την Eurobank, έθεσε σε συναγερμό τα εγχώρια τραπεζικά ιδρύματα, ειδικότερα τα δύο άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, την Τράπεζα Κύπρου και την RCB.
Παρακολουθούν οι συστημικές και οι επόπτες
Επιτελεία των δύο τραπεζών καθώς και άλλων οργανισμών, παρακολουθούν καθημερινά τις εξελίξεις, αξιολογούν όλα τα πιθανά σενάρια και κυρίως αυτό που αφήνεται να εννοηθεί από παράγοντες της τραπεζικής αγοράς είναι ότι η Eurobank, σε κάποια φάση θα προσπαθήσει να αποκτήσει πλειοψηφικό πακέτο στην ΗΒ.
Σε ένα τέτοιο πιθανό σενάριο, το «πάντρεμα» μεταξύ Eurobank και ΗΒ, θα δημιουργήσει ένα πανίσχυρο τραπεζικό όμιλο, ο οποίος ενδεχομένως να πάρει τα σκήπτρα της τραπεζικής αγοράς από την Τράπεζα Κύπρου.
Eίναι κάποια ζητήματα τα οποία σύντομα θα αποτελέσουν σημεία αναφοράς και θα βρεθούν στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος και των ΜΜΕ.
Κατά συνέπεια, οι εξελίξεις έπονται.
Τώρα, είναι η ώρα των εποπτικών αρχών να παρακολουθούν, να παρεμβαίνουν και να αξιολογούν σωστά τις εξελίξεις με γνώμονα τον όρο εντολής που είχε η Κεντρική Τράπεζα και ο οποίος αφορά στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Αυτός είναι ο ουσιαστικός ρόλος της ΚΤ και η πολιτεία αυτό απαιτεί να δει από τον εγχώριο επόπτη.
Πως θα λειτουργήσουν οι συμμαχίες
Το πώς θα λειτουργήσουν οι συμμαχίες εντός του ΔΣ με τους πολλούς μετόχους, στη βάση των νεών δεδομένων που διαγράφονται, είναι κάτι το οποίο θα διαφανεί σύντομα. Σημειώνεται ότι όλοι οι μεγαλομέτοχοι δεν προέρχονται από το χρηματοπιστωτικό χώρο.
Η «Δήμητρα», που είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος είναι επενδυτική εταιρεία, η Wargaming είναι εταιρεία πολεμικών παιχνιδιών στο διαδίκτυο, η ΕΤΥΚ είναι συντεχνία, η Senvest, επενδυτικό ταμείο, όπως και η Poppy SARL η οποία λειτουργεί κάτω από την ομπρέλα της Pimco.
Είναι σημαντικό να δούμε στο μέλλον πως μπορεί αυτό το μετοχικό σχήμα να λειτουργήσει αποτελεσματικά και κατά πόσο θα προκύψουν συμμαχίες.
Παράγοντες του τραπεζικού τομέα εκτιμούν ότι στην πορεία ίσως προκύψουν και ζητήματα εταιρικής διακυβέρνησης, στο σκέλος του ελέγχου της τράπεζας.
Πάντως, η Logicom, που είναι ο μεγαλομέτοχος της Δήμητρας επενδυτικής, στηρίζει, μέχρι αυτή την ώρα την επένδυση της καθώς, έχει αγοράσει από την περασμένη βδομάδα μεγάλα πακέτα μετοχών της Ελληνικής.
Συγκεκριμένα, το ΧΑΚ ανακοίνωσε ότι η Logicom αγόρασε στις 23 Ιουλίου μεγάλο πακέτο μετοχών της τάξης των 3.627.051 στα €0,85 ανά μετοχή και 878.503 μετοχές στις 20 Ιουλίου, στα €0,80.
Με βάση τις διαδικασίες, για να αποκτήσει ένα τραπεζικό ίδρυμα πάνω από 10% του κεφαλαίου ενός άλλου, χρειάζεται απαραιτήτως η έγκριση των εποπτικών αρχών, με δεδομένο ότι ο ενδιαφερόμενος, χρηματοπιστωτικός οργανισμός είναι fit and proper.
Μακρύς ο δρόμος για πλειοψηφικό πακέτο
Συνεπώς, ο δρόμος και οι διαδικασίες για να επιβεβαιωθεί το σενάριο που λέει ότι η Eurobank, έχει πίσω από το κεφάλι της, ως στόχο, να αποκτήσει το πλειοψηφικό πακέτο της ΗΒ, είναι μακρύς.
Και αν τελικά γίνει ο «γάμος» μεταξύ Eurobank και Ελληνικής, θα πρέπει κάποιος να εξετάσει πως θα λειτουργήσουν μαζί τα δύο μοντέλα τραπεζικής που χαρακτηρίζουν τους δύο οργανισμούς.
Η θυγατρική της Eurobank στην Κύπρο, έχει εξέχουσα θέση και σημαντικό μερίδιο στην εγχώρια αγορά σε ότι αφορά την εταιρική τραπεζική και το private banking ενώ η Ελληνική έχει πρωτοκαθεδρία στην λιανική τραπεζική.
Στην περίπτωση κατά την οποία η Eurobank προχωρήσει να πάρει τον έλεγχο και αποκτήσει πέραν του 30% της ΗΒ, θα πρέπει να υποβάλει δημόσια πρόταση για εξαγορά της Ελληνικής στο ΧΑΚ.
Η Eurobank έχει μεγαλώσει μέσω εξαγορών και θα μπορούσε κάποιος να ισχυριστεί ότι η ελλαδική τράπεζα έχει τεχνογνωσία σε αυτό το κομμάτι και αποτελεί για την ίδια θεμιτή προοπτική για να αυξήσει μεσοπρόθεσμα τη μετοχική της παρουσία στην Ελληνική Τράπεζα.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank έδωσε το στίγμα αυτής της προοπτικής με δηλώσεις του την περασμένη βδομάδα ξεκαθαρίζοντας ότι η επενδυτική αυτή κίνηση έχει επεκτατικό στόχο και αποτελεί στρατηγική του ομίλου. Είπε συγκεκριμένα: «H οργανική και μη οργανική επέκταση των εργασιών της Eurobank στις περιφερειακές αγορές, αποτελεί βασικό πυλώνα της στρατηγικής του ομίλου».
Εκπρόσωπος της Ελληνικής Τράπεζας χαιρέτισε την επενδυτική πράξη της Eurobank και ερμήνευσε την εξέλιξη αυτή ως ψήφο εμπιστοσύνης προς την ΗΒ και κατ’ επέκταση του εγχώριου τραπεζικού τομέα.
Της Νικολέττας Λιβέρα
